도입 — 지도 없이 항해하는 사람들에게 시장은 항상 두 가지 종류의 투자자를 만들어냅니다. 가격이 오를 때 뛰어드는 사람과, 가격이 떨어지는 이유를 이해하려는 사람. 2025년 상반기의 비트코인은 후자에게 끊임없이 질문을 던지고 있습니다. 10만 달러를 돌파하며 역사적 고점을 새로 쓴 지 불과 몇 달이 지나지 않아, 시장은 다시 방향성을 잃고 출렁이고 있습니다. 블루밍비트가 전한 대로, “변동성 확대 … Read more
시장이 무너지기 시작하면 투자자들은 두 종류로 나뉩니다. 공포에 사로잡혀 매도 버튼을 누르는 사람, 그리고 그 공포를 어떻게 활용할지 조용히 계산하는 사람. 그런데 흥미로운 것은, 두 번째 부류조차 내부에서 또다시 갈라진다는 사실입니다. 현금을 움켜쥐고 바닥을 기다리는 사람과, 하락하는 내내 조금씩 사들이는 사람. 이 두 전략의 선택은 단순한 기술적 판단이 아닙니다. 자신의 심리적 체력, 자산 규모, 그리고 … Read more
매일 밤 11시가 넘으면, 국내 개인 투자자 수만 명이 같은 화면을 들여다봅니다. 나스닥 선물, S&P500 선물, 그리고 간혹 다우 선물까지. 이 숫자들이 빨간색이냐 파란색이냐에 따라 이튿날 아침의 심리적 출발선이 결정됩니다. 어떤 이는 이 숫자를 보고 매수 주문을 예약하고, 어떤 이는 보유 종목의 손절 라인을 다시 점검합니다. 그런데 우리는 과연 이 숫자를 제대로 읽고 있을까요. 야간선물 … Read more
손실이 자산이 되는 역설 — 세금의 언어로 읽는 하락장 비트코인이 급락하는 날, 대부분의 투자자는 손실을 바라보며 무력감을 느낍니다. 그러나 미국의 세련된 투자자들은 그 순간 계산기를 꺼내 듭니다. 하락이 곧 절세의 기회이기 때문입니다. 헤럴드경제 보도에 따르면 미국 주식으로 3천만 원의 수익을 올린 투자자가 660만 원의 세금을 납부해야 한다는 사실에 적잖은 충격을 받습니다. 그러나 같은 포트폴리오 안에 … Read more
연 5%의 이자를 은행 예금으로 받는 시대는 이미 지나갔습니다. 한국은행 기준금리가 다시 내림세를 타는 가운데, 시중 은행 정기예금 금리는 3%대 초반으로 주저앉았고, 실질 구매력을 감안하면 사실상 마이너스 영역에 근접해 있습니다. 그 빈자리를 채워나가는 존재가 바로 스테이블코인 기반의 디파이(DeFi, 탈중앙화 금융) 이자 농사입니다. 파이낸셜뉴스가 ‘스테이블코인 투자시대’라는 연속 기획을 통해 보도했듯, 디파이 플랫폼에서 스테이블코인을 예치하면 연 5% … Read more
암호화폐 시장에서 반복되는 비극이 있습니다. 거래소가 해킹당하고, 투자자의 자산이 사라지고, 거래소 측은 “99%는 콜드월렛에 보관 중이었다”고 해명합니다. 그리고 몇 달이 지나면 시장은 잊습니다. 그러나 자산을 잃은 당사자에게 그 망각은 허락되지 않습니다. 업비트의 반복적 해킹 사태, 존다(Zonda)와 그리넥스(Grinex)의 동시 붕괴, 그리고 광주지검을 둘러싼 700억 원 규모 비트코인 사건까지 — 최근 일련의 사건들은 중앙화 거래소(CEX)의 구조적 취약성을 … Read more
차트를 처음 펼쳐드는 순간, 많은 투자자들이 경험하는 것은 일종의 압도감입니다. 수많은 캔들이 만들어내는 파동 위에 선들이 교차하고, 하단에는 막대와 곡선이 제 나름의 언어로 무언가를 속삭이고 있습니다. 그 언어를 해독하지 못한 채로 매수와 매도 버튼을 누르는 행위는, 지도 없이 낯선 도시를 헤매는 것과 다르지 않습니다. 보조지표(Technical Indicator)는 그 지도의 역할을 합니다. 정확히는, 지도가 아니라 ‘나침반’에 가깝습니다. … Read more
도입부 — 사라진 유동성, 그리고 남겨진 사람들 2021년 11월, 한국 투자자들 사이에서도 큰 화제를 모았던 ‘스퀴드게임 토큰(SQUID)’은 단 며칠 만에 2,861달러 고점을 찍고 사실상 0원에 수렴했습니다. 개발팀이 유동성 풀 전체를 인출해 자취를 감춘 뒤, 홀더들에게 남은 것은 매도조차 불가능한 토큰뿐이었습니다. 이것이 러그풀(Rug Pull)의 전형적인 형태입니다. 개발자가 짜놓은 스마트컨트랙트 위에 신뢰라는 이름의 양탄자를 깔아두고, 투자자들이 그 … Read more
도입부 — 잠들지 않는 시장 앞에 선 한국 투자자 서울의 자정이 지나도록 모니터 앞에 앉아 나스닥 선물 호가창을 응시하는 투자자들이 있습니다. 그들이 지켜보는 것은 단순한 숫자의 등락이 아닙니다. 시카고 상업거래소(CME)가 설계한 거대한 가격 발견의 메커니즘, 그리고 그 메커니즘이 다음 날 국내 주식시장의 흐름을 어떻게 예고하는지를 읽으려는 시도입니다. CME 미국 지수선물 — E-mini S&P 500, E-mini … Read more
도입부 — 지도는 있었다, 다만 읽는 법을 몰랐을 뿐 비트코인이 단 몇 시간 만에 10% 이상 급락하는 장면은 암호화폐 시장에서 이제 낯선 풍경이 아닙니다. 그러나 사후에 청산 히트맵을 펼쳐 보면 묘한 기시감이 밀려옵니다. 급락이 시작된 바로 그 지점, 대규모 롱 포지션이 수북이 쌓여 있던 바로 그 가격대에서 시장은 마치 예고라도 한 듯 무너졌습니다. 지도는 이미 … Read more