안전마진 가치투자 기초 원칙: 벤저민 그레이엄이 설계한 손실 방어의 구조
도입: 시장은 언제나 틀린다, 그 틈이 기회다 투자의 세계에서 가장 오래되고 가장 자주 무시되는 진실이 하나 있습니다. 시장은 단기적으로 투표 기계처럼 작동하고, 장기적으로는 저울처럼 작동한다는 것입니다. 이 비유를 남긴 사람은 워런 버핏의 스승, 벤저민 그레이엄입니다. 그가 설계한 ‘안전마진(Margin of Safety)’ 개념은 단순한 투자 전략이 아닙니다. 그것은 인간의 탐욕과 공포, 집단적 착각이 반복되는 시장 속에서 살아남기 … Read more
