투자전략

도입부 — 현금은 도피처가 아니라 무기입니다 투자자들이 현금에 대해 이야기할 때, 그 어조는 대개 두 가지로 나뉩니다. 시장이 오를 때는 “현금을 들고 있으면 기회를 놓친다”는 조급함이, 시장이 무너질 때는 “진작 현금을 챙겼어야 했는데”라는 후회가 교차합니다. 그 두 극단 사이 어딘가에 진짜 답이 있습니다. 현금은 수익률이 없는 자산처럼 보이지만, 실제로는 선택권(optionality)을 내포한 자산입니다. 주가가 30% 하락했을 … Read more

거시경제 금리 환율 증시 흐름 읽는 법 — 바다를 항해하는 투자자의 나침반 시장은 종종 우리를 배신합니다. 아니, 정확히 말하면 우리가 시장을 잘못 읽습니다. 금리가 오른다는 뉴스에 주식을 팔았는데 시장은 오히려 올라가고, 전쟁 공포가 확산된다는 헤드라인에 공황 매도를 했는데 저점이었던 날들을 우리는 얼마나 많이 경험했습니까. 문제는 정보의 부재가 아닙니다. 오히려 정보는 넘쳐납니다. 문제는 맥락입니다. 거시경제라는 거대한 … Read more