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도입부 — 하락장에서 손가락이 먼저 움직이는 이유 주가가 떨어지면 우리는 묘한 안도감을 느끼곤 합니다. “더 싸게 살 수 있게 됐다”는 논리입니다. 추격매수의 경우도 비슷합니다. 오르는 종목을 보며 “이 정도면 아직 늦지 않았다”고 스스로를 설득합니다. 두 행동 모두 이성적 언어를 빌리고 있지만, 그 이면에는 손실 회피 본능과 소외 공포(FOMO)라는 전혀 다른 심리가 작동하고 있습니다. 2025년 상반기 … Read more

시장이 흔들릴 때마다 우리는 비슷한 질문을 반복합니다. “지금 팔아야 하는가, 아니면 버텨야 하는가.” 그러나 정작 중요한 질문은 따로 있습니다. “애초에 어떤 주식을 들고 있어야 했는가.” 경기침체 국면에서 포트폴리오가 반 토막 나는 투자자와, 오히려 배당을 수령하며 주가 낙폭을 방어하는 투자자 사이의 간극은 단순한 운이 아닙니다. 그것은 사전에 구조화된 선택의 결과입니다. 트레이딩 분석가 @great_martis는 최근 2000년 닷컴 … Read more

도입부 — 분산투자라는 오래된 믿음이 흔들리는 시대 분산투자는 현대 포트폴리오 이론이 투자자에게 건넨 가장 오래된 약속입니다. 하나가 무너질 때 다른 하나가 버텨준다는 논리, 그 위에 수십 년의 연금 운용과 개인 재테크가 쌓여왔습니다. 그 약속의 가장 상징적인 형태가 바로 ’60/40 포트폴리오’—주식 60, 채권 40의 황금 비율이었습니다. 그런데 2022년, 그 약속은 소리 없이 깨졌습니다. 미국 연방준비제도의 공격적 … Read more

도입부 — 백테스트의 화려한 성적표가 실전에서 무너지는 이유 자동매매 봇을 처음 개발하는 사람들에게는 거의 예외 없이 찾아오는 순간이 있습니다. 백테스트 결과창에 연 수익률 280%, 최대낙폭(MDD) 8%라는 숫자가 떠오르는 순간입니다. 그 순간의 흥분은 충분히 이해할 수 있습니다. 그러나 그 설레임이 가라앉고 실제 계좌에 봇을 연결하는 순간, 많은 트레이더들은 전혀 다른 세계와 마주하게 됩니다. 첫 달에 -15%, … Read more

도입부 — 현금은 도피처가 아니라 무기입니다 투자자들이 현금에 대해 이야기할 때, 그 어조는 대개 두 가지로 나뉩니다. 시장이 오를 때는 “현금을 들고 있으면 기회를 놓친다”는 조급함이, 시장이 무너질 때는 “진작 현금을 챙겼어야 했는데”라는 후회가 교차합니다. 그 두 극단 사이 어딘가에 진짜 답이 있습니다. 현금은 수익률이 없는 자산처럼 보이지만, 실제로는 선택권(optionality)을 내포한 자산입니다. 주가가 30% 하락했을 … Read more

도입: 시장은 언제나 틀린다, 그 틈이 기회다 투자의 세계에서 가장 오래되고 가장 자주 무시되는 진실이 하나 있습니다. 시장은 단기적으로 투표 기계처럼 작동하고, 장기적으로는 저울처럼 작동한다는 것입니다. 이 비유를 남긴 사람은 워런 버핏의 스승, 벤저민 그레이엄입니다. 그가 설계한 ‘안전마진(Margin of Safety)’ 개념은 단순한 투자 전략이 아닙니다. 그것은 인간의 탐욕과 공포, 집단적 착각이 반복되는 시장 속에서 살아남기 … Read more

도입부 — 수익이 아니라 생존의 문제입니다 트레이딩을 오래 지속한 사람들과 그렇지 못한 사람들 사이에는 흔히 생각하는 것과 다른 결정적 차이가 있습니다. 승률이 아닙니다. 종목 선구안도 아닙니다. 그것은 단 하나, 손익비(Risk-Reward Ratio)를 체계적으로 설계하고 지켜낸 경험의 유무입니다. 시장에는 언제나 매혹적인 서사가 넘쳐납니다. @DrProfitCrypto 같은 계정이 “비트코인 16k에서 120k, 예언 완성”을 선언하는가 하면, @SuburbanDrone은 “크립토 손실이 2007년 … Read more